Hamburger SV auf einen Blick: Eigenkapital 45,0 Mio € (EK-Quote 28,6%). Personalquote 37,1%. Jahresüberschuss 2,1 Mio €. Financial Stability Score: 50/100 🟡.
Financial Stability Score
Der HSV hat die 2.BL-Jahre genutzt, um die Bilanz zu konsolidieren: PK-Quote 37,1% (niedrigste aller 22 Clubs!), positive Transferbilanz, EK 45 Mio. Wenn der Aufstieg gelingt, startet der HSV mit einer gesünderen Bilanz als mancher Erstligist. Die Gefahr: BL-Rückkehr → sofort zu viel investieren → Gladbach-Falle.
DFL-Lizenz-Compliance
🟡 Teilweise erfülltEK positiv (45 Mio), EK-Quote 28,6% knapp unter 30%. Für einen Zweitligisten starke Kennzahlen — der HSV hat nach dem Abstieg 2018 die Bilanz konsolidiert.
Personalquote
Personalquote HSV: 37,1% (Personalaufwand 44,3 Mio € bei Rohergebnis 119,3 Mio €). Liga-Durchschnitt: 48%. UEFA empfiehlt maximal 70%. Spielervermittler-Vergütung: 3,4 Mio €.
Transferbilanz (5 Jahre)
| Saison | Ausgaben | Einnahmen | Netto |
|---|---|---|---|
| 2025-26 | 8,0 Mio | 10,0 Mio | +2,0 Mio |
| 2024-25 | 10,0 Mio | 12,0 Mio | +2,0 Mio |
| 2023-24 | 12,0 Mio | 8,0 Mio | -4,0 Mio |
| 2022-23 | 8,0 Mio | 15,0 Mio | +7,0 Mio |
| 2021-22 | 5,0 Mio | 8,0 Mio | +3,0 Mio |
| 5-Jahres-Saldo | 43,0 Mio | 53,0 Mio | +10,0 Mio |
Transferbilanz 5 Jahre:10,0 Mio € netto. EK-Polster: 45,0 Mio €.
Im Liga-Vergleich
Risikoprofil
Risikoprofil
Leading Indicators
- 🟢 Aufstiegssaison 2025-26
HSV Aufstieg steht bevor/ist erfolgt. BL-Erlöse werden Bilanz stärken.
Strukturrisiken
- Überinvestition bei Aufstieg Schwere: mittel
Gladbach-Warnung: Zu viel zu schnell investieren nach Aufstieg → PK-Quote explodiert.
Black Swan Szenarien
- Jo-Jo-Effekt: Aufstieg → sofort AbstiegWahrscheinlichkeit: niedrig-mittel Impact: hoch
Wenn der HSV aufsteigt und in der BL scheitert, waren die Investitionen des Aufstiegsjahres verloren. Aber: 45 Mio EK ist ein Puffer den die meisten Aufsteiger nicht haben.
- Buchwert (Bilanz, linear)
- Marktwert junger Spieler (20-Jähriger)
- Marktwert älterer Spieler (29-Jähriger)
Die Schere zwischen Buchwert (linear) und Marktwert (nicht-linear) ist das eigentliche Risiko. Bei jungen Spielern öffnet sie sich nach oben — bei älteren nach unten.